传统零食品牌的竞争对手◈ღ◈，已不再仅仅是其他零食公司J9集团国际站官网◈ღ◈，◈ღ◈，更包括了那些掌握着货架◈ღ◈、数据和消费者的渠道本身◈ღ◈。

　　财务数据哀鸿遍野◈ღ◈，良品铺子上半年营收锐减27.21%至28.29亿元◈ღ◈，归母净利润由盈转亏◈ღ◈，录得约-0.94亿元的亏损◈ღ◈，同比下降491.59%◈ღ◈；来伊份同样出现亏损◈ღ◈，归母净利润约为-0.51亿元◈ღ◈；三只松鼠营收微增7.94%◈ღ◈，但归母净利润却腰斩至1.38亿元◈ღ◈，同比下滑52.22%◈ღ◈；而洽洽食品则交出了近十年来最惨淡的中期业绩◈ღ◈，净利润约为8864.2万元◈ღ◈，预计同比下降73.68%◈ღ◈。

　　问题的核心在于◈ღ◈，零食行业的商业逻辑受到冲击◈ღ◈。其盈利两端——成本与售价◈ღ◈，正被双向夹击◈ღ◈：上游原材料成本持续攀升◈ღ◈，而下游市场却因同质化导致陷入“价格战”的泥潭◈ღ◈。此消彼长之下◈ღ◈，企业的利润空间被大幅压缩了◈ღ◈。

　　传统零食品牌们过往的成功模式◈ღ◈，正在转变为当下的经营负担◈ღ◈。以三只松鼠为例◈ღ◈，财报显示◈ღ◈，其上半年销售费用同比激增25.11%◈ღ◈，达11.19亿元◈ღ◈，占营收比重超过20%◈ღ◈。这笔巨款砸下去◈ღ◈，换来的却是仅7.94%的营收增长和利润的腰斩◈ღ◈。

　　更直白而言◈ღ◈，同期营收仅增长7.94%J9九游会 - 真人游戏第一品牌J9九游会 - 真人游戏第一品牌◈ღ◈，归母净利润却下降约52.22%◈ღ◈，说明费用增长与营收增速不匹配◈ღ◈。

　　同样◈ღ◈，来伊份的线下直营模式也面临着结构性压力◈ღ◈。曾通过快速扩张门店网络获得市场地位◈ღ◈，如今正受制于实体零售的高额固定成本◈ღ◈。财报显示◈ღ◈，其上半年财务费用同比飙升61.09%◈ღ◈，主要归因于短期借款增多◈ღ◈、利息支出上升◈ღ◈。高昂的门店租金与人力成本◈ღ◈，叠加收缩的客流◈ღ◈，让其盈利模型难以为继j9九游国际真人◈ღ◈，◈ღ◈。

　　在供应链上游◈ღ◈，即便是成本控制能力较强的洽洽食品◈ღ◈，也因葵花籽等核心原料的采购成本上涨◈ღ◈，直接导致了利润的大幅下滑◈ღ◈。

　　这些数据共同指向一个现实◈ღ◈，传统巨头们的成本◈ღ◈，无论是线上的营销费用◈ღ◈，还是线下的租金人力◈ღ◈，都已成为难以压缩的固定支出◈ღ◈。这种成本结构◈ღ◈，使其经营风险敞口增大◈ღ◈。

　　如果说成本上升侵蚀了利润基础◈ღ◈，那么定价权的丧失则直接冲击了营收◈ღ◈。良品铺子是这一困境最典型的样本◈ღ◈。过去◈ღ◈，凭借高端零食的差异化定位◈ღ◈，获得了长期的品牌溢价◈ღ◈。然而◈ღ◈，当市场消费趋势转向注重“质价比”时◈ღ◈，这个建立在营销故事之上的“高端”◈ღ◈，便显得不堪一击◈ღ◈。

　　2023年底◈ღ◈，该公司启动了大规模降价◈ღ◈，这是一次根本性的战略调整ag九游会老哥交流社区◈ღ◈。◈ღ◈。良品铺子在财报中确认◈ღ◈，营收变动的主要原因之一是“部分产品的售价下调”◈ღ◈。此举实质上承认了其原有品牌溢价的失效◈ღ◈，意图通过转向价格竞争来维持市场份额◈ღ◈。

　　然而◈ღ◈，财务结果显示◈ღ◈，这一策略并未成功◈ღ◈，上半年录得近1亿元的亏损◈ღ◈。这表明◈ღ◈，该公司现有的成本结构无法支撑低价竞争模式◈ღ◈。

　　新兴的量贩零食渠道则不同◈ღ◈，它们依靠高效的供应链体系在低毛利下实现盈利◈ღ◈。相比之下◈ღ◈，传统零食企业的降价行为J9九游会 - 真人游戏第一品牌◈ღ◈，在没有相应成本优势支撑的情况下◈ღ◈，未能有效抑制竞争◈ღ◈，反而损害了自身的盈利能力◈ღ◈。

　　结论是◈ღ◈，当成本持续上升而销售价格被迫下调时◈ღ◈，利润空间被严重压缩◈ღ◈，企业的盈利能力必然下降◈ღ◈。这种来自成本和售价的双向压力◈ღ◈，是导致行业内主要公司业绩普遍下滑的直接原因◈ღ◈。

　　如果说利润下滑只是一个结果◈ღ◈，那么导致这个结果的根本原因◈ღ◈，是卖零食的渠道变了◈ღ◈。简单来说◈ღ◈，传统零食品牌正在失去话语权◈ღ◈。

　　过去◈ღ◈，品牌凭借影响力和用户基础占据上风濑户朝香◈ღ◈。三只松鼠引领线上零食模式◈ღ◈，来伊份在连锁门店上设立了标准◈ღ◈。渠道方需要优质品牌来吸引消费者◈ღ◈，定价和渠道选择的主动权掌握在品牌手中濑户朝香◈ღ◈。但如今◈ღ◈，关系已逆转◈ღ◈，渠道在博弈中愈发占据主动◈ღ◈。

　　2025年上半年◈ღ◈，万辰集团新增1468家门店◈ღ◈，总数达15365家◈ღ◈。大规模门店网络成为重要的流量入口◈ღ◈，与传统经销不同◈ღ◈，量贩渠道本身也在品牌化◈ღ◈，并掌握了更多供应链话语权◈ღ◈。而依靠直采◈ღ◈、大宗采购和缩减流通环节提升了效率J9九游会 - 真人游戏第一品牌◈ღ◈，能以更低价格拿货甚至订制◈ღ◈。

　　万辰的财报显示◈ღ◈，其量贩业务毛利率仅11.49%◈ღ◈，这种低毛利对习惯高毛利的传统品牌形成了冲击◈ღ◈。

　　这让传统品牌陷入两难◈ღ◈：不进入◈ღ◈，就错失巨大市场◈ღ◈；进入ag九游会登录j9入口◈ღ◈！◈ღ◈，就得接受低毛利定价◈ღ◈，腾出的利润空间只能由自己让渡◈ღ◈。更要命的是◈ღ◈，一旦接受了渠道的低价◈ღ◈，产品的价格就不再由品牌价值决定了◈ღ◈。品牌辛辛苦苦建立起来的“高端”形象和溢价能力◈ღ◈，也就被削弱了◈ღ◈。

　　传统品牌也想过反击◈ღ◈。比如三只松鼠曾想收购量贩品牌“爱零食”◈ღ◈，试图把渠道抓在自己手里◈ღ◈，但后续因核心条款未达成一致◈ღ◈，2025年公司宣布终止收购◈ღ◈。

　　除了量贩渠道◈ღ◈，来自商超的自有品牌也是一股不容忽视的力量◈ღ◈。山姆会员店◈ღ◈、盒马等零售商正利用自己掌握的会员数据和销售终端◈ღ◈，直接开发零食自有品牌◈ღ◈，下场参与竞争◈ღ◈。

　　2025年一季度◈ღ◈，盒马自有品牌销售额占比达35%◈ღ◈，山姆会员店自有品牌销售额占总销售额的30%以上◈ღ◈。

　　自有品牌优势明显◈ღ◈，省去了渠道费和大量营销支出◈ღ◈，价格更具竞争力◈ღ◈；同时能根据一手的销售数据迅速迭代产品◈ღ◈，市场反应速度远超传统品牌◈ღ◈。更重要的是◈ღ◈，消费者对商超平台的信任会直接转移到其自有品牌上◈ღ◈，这形成了一种传统品牌难以复制的天然背书◈ღ◈。

　　这意味着◈ღ◈，传统零食品牌的竞争对手◈ღ◈，已不再仅仅是其他零食公司◈ღ◈，更包括了那些掌握着货架◈ღ◈、数据和消费者的渠道本身◈ღ◈。它们的市场空间正被多方挤压◈ღ◈。

　　与此同时◈ღ◈，它们赖以生存的核心渠道也在同步走弱◈ღ◈。主攻线下的来伊份◈ღ◈，电商渠道营收大幅下滑◈ღ◈，线上转型不力◈ღ◈；洽洽的线上收入虽有增长◈ღ◈，但利润率偏低◈ღ◈，盈利能力受限◈ღ◈。反观线上起家的三只松鼠和良品铺子◈ღ◈，同样未能在广阔的线下市场取得突破◈ღ◈。

　　面对新渠道的冲击和原有渠道的萎缩J九游会第一真人品牌◈ღ◈，◈ღ◈，传统巨头的线下扩张基本停滞◈ღ◈。它们不得不通过关闭效益差的门店来控制成本◈ღ◈，财报中停滞甚至下降的门店数量◈ღ◈，正是这一困境的直接写照◈ღ◈。

　　当新兴渠道难以攻入◈ღ◈，原有渠道又不断流失◈ღ◈，渠道本身就从一个利润来源◈ღ◈，变成了一项高成本的负担◈ღ◈。当这个连接企业与市场的关键环节变得既昂贵又失控时◈ღ◈，利润的下滑◈ღ◈，也就成了必然的结果◈ღ◈。

　　然而◈ღ◈，这道曾经坚固的防线也正被侵蚀◈ღ◈：它们赖以成功的品牌故事◈ღ◈，在新一代消费者面前◈ღ◈，正迅速失去吸引力◈ღ◈。

　　这并非简单的“品牌老化”◈ღ◈，品牌方仍在沿用旧的叙事逻辑◈ღ◈，但听故事的人和他们所处的环境◈ღ◈，都已经变了◈ღ◈。

　　首先◈ღ◈，是对“高端”的定义权旁落◈ღ◈。良品铺子曾以精致包装和高定价来诠释高端◈ღ◈。但在今天◈ღ◈，定义高端的权力已转移到渠道和消费者手中J9九游会 - 真人游戏第一品牌◈ღ◈。

　　以山姆◈ღ◈、盒马为代表的新型零售渠道◈ღ◈，凭借其强大的全球供应链和严苛的选品标准◈ღ◈，建立起了渠道即品牌的信任j9九游会登录入口首页◈ღ◈，◈ღ◈。

　　与此同时◈ღ◈，消费者自身也变得前所未有的专业◈ღ◈，他们会仔细研究配料表◈ღ◈，信赖成分博主的测评◈ღ◈，对“科技与狠活”高度警惕◈ღ◈。在这种语境下◈ღ◈，一个仅仅依靠营销故事支撑的高价产品◈ღ◈，显得空洞且缺乏说服力◈ღ◈。

　　其次◈ღ◈，是“方便”的标准被重塑◈ღ◈。三只松鼠的崛起◈ღ◈，得益于电商快递带来的便捷◈ღ◈。而当小时达成为日常◈ღ◈，楼下的量贩店触手可及时◈ღ◈，即便是隔日达也已从核心优势降级为基础服务◈ღ◈。消费者对即时满足的需求被无限放大◈ღ◈，耐心被极大压缩◈ღ◈，品牌曾经建立在物流时效上的护城河◈ღ◈，就这样被新一代的基础设施所填平◈ღ◈。

　　更根本的失效◈ღ◈，在于品牌与产品的脱节◈ღ◈。这是一个尖锐但必须直面的问题◈ღ◈：如果撕掉所有包装◈ღ◈，消费者能否明显区分出三只松鼠的坚果◈ღ◈、良品铺子的果干和来伊份的肉脯吗？更可能得答案是◈ღ◈：难以一眼区分◈ღ◈。

　　这背后反映出一个行业长期存在的模式问题◈ღ◈，许多头部品牌更像是“品牌运营商”和“渠道整合商”◈ღ◈，而非真正意义上的“产品创造者”◈ღ◈。它们依赖庞大的OEM/ODM代工体系濑户朝香◈ღ◈，产品同质化严重◈ღ◈。它们的核心竞争力在于市场营销和渠道铺设◈ღ◈，而非产品研发和创新◈ღ◈。

　　这种模式在渠道为王的时代或许可行◈ღ◈，但在产品力愈发重要的今天◈ღ◈，显得根基不稳◈ღ◈。卫龙上半年财报显示◈ღ◈，以“魔芋爽”为代表的蔬菜制品营收同比增长44.3%◈ღ◈，约达21.09亿元◈ღ◈，占公司营收比重显著上升◈ღ◈，已成为公司的核心支柱◈ღ◈。这清晰地证明◈ღ◈，最稳固的品牌护城河◈ღ◈，终究是一款能够定义品类◈ღ◈、在消费者心智中留下深刻烙印的标志性大单品◈ღ◈。

　　从盈利引擎熄火◈ღ◈，到渠道话语权旁落J9九游会 - 真人游戏第一品牌◈ღ◈，再到品牌叙事失效◈ღ◈，我们看到的已非某个环节的局部失误◈ღ◈，而是整套商业逻辑在当前市场环境下的系统性失灵◈ღ◈。

　　然而濑户朝香◈ღ◈，困境之中并非全无转机◈ღ◈。巨头们已开始艰难的自我调整◈ღ◈：良品铺子转向健康配方◈ღ◈，在产品健康方向发力◈ღ◈；来伊份开始推出药食同源类“中式养生水”等新品◈ღ◈；三只松鼠则探索线下量贩◈ღ◈、生活馆等多业态试点◈ღ◈。这些举措虽未立刻反映在财务数据上◈ღ◈，但表明它们正试图在混乱中寻找新的价值锚点◈ღ◈。

　　一座商业大厦的动摇◈ღ◈，并非朝夕之功◈ღ◈。对于这些曾经的行业定义者而言濑户朝香◈ღ◈，前路已无坦途◈ღ◈。必须彻底重新审视自己的成本结构J9九游会 - 真人游戏第一品牌◈ღ◈、渠道关系以及产品与品牌的连接◈ღ◈。

　　这场安静而残酷的淘汰赛已经打响◈ღ◈，能否在阵痛中完成自我革新◈ღ◈，将是决定存亡的关键◈ღ◈。（灵兽传媒原创作品）返回搜狐◈ღ◈，查看更多

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